Estrategias de Trading de Volatilidad en Opciones Financieras: Estudio exploratorio de Modelos y Aplicaciones Globales

Abstract

Este estudio exploratorio ofrece una visión estructurada del trading de volatilidad aplicado a opciones financieras en diferentes mercados, se tuvo como objetivo identificar, clasificar y sintetizar la literatura asociada con el tema de interés por lo que se adaptaron algunas etapas propias de una revisión sistemática de literatura. Más que definir una estrategia específica, se analizan tres grandes enfoques: el trading direccional, el arbitraje de volatilidad y el “market making”. El primero incluye posiciones largas y cortas sobre volatilidad, operaciones con skew y estrategias de estructura temporal; el segundo explora desajustes derivados de la paridad “put–call”, la divergencia entre volatilidad implícita (IV) y realizada (RV), y el contagio intermercados; mientras que el tercero aborda la provisión de liquidez y la gestión de riesgos a través de gamma, delta y “vega-hedging”. A nivel metodológico, la literatura revisada entre 2000 y 2025 evidencia un tránsito desde modelos econométricos clásicos, como GARCH, hacia técnicas basadas en inteligencia artificial motivadas por crisis financieras y choques geopolíticos. Los resultados destacan la heterogeneidad entre mercados desarrollados y emergentes, la relevancia creciente del VIX1 como barómetro global de riesgo, y la diversificación de estas estrategias hacia activos como criptomonedas y energía. Se concluye que las opciones financieras constituyen el núcleo del trading de volatilidad, tanto en la gestión del riesgo como en la toma de decisiones de inversión.