Comprobación del efecto manada en los principales mercados bursátiles de América Latina

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dc.contributor.advisorDuarte Duarte, Juan Benjamín
dc.contributor.advisorSierra Suarez, Katherine Julieth
dc.contributor.authorGarces Carreño, Laura Daniela
dc.date.accessioned2024-03-03T20:39:08Z
dc.date.available2014
dc.date.available2024-03-03T20:39:08Z
dc.date.created2014
dc.date.issued2014
dc.description.abstractUno de los supuestos básicos de la hipótesis de mercados eficientes (EMH, por sus siglas en inglés) enunciada por Fama (1970), sostiene que los mercados deben estar compuestos por inversionistas que interpretan y utilizan toda la información disponible siguiendo modelos de valoración de activos generalmente aceptados, haciendo que diferentes inversores obtengan estimaciones similares del precio, que teóricamente deberían estar cercanos al valor fundamental del activo. Sin embargo, la teoría de las finanzas conductuales, defendida por Robert J. Shiller (2003), manifiesta que los inversores toman sus decisiones impulsados por aspectos psicológicos y sociológicos propios de la naturaleza humana, generando anomalías que desafían la EMH tales como el efecto manada, que surge por la tendencia de aceptar como válidos los razonamientos o las ideas de la mayoría, sean estas correctas o no desde un punto de vista lógico. En la presente investigación se busca probar la existencia de efecto manada en el total de empresas y los sectores que componen el índice más representativo de los principales mercados bursátiles de América Latina, mediante las metodologías propuestas por Christie y Huang y Chang, Cheng y Khorana, cuya variable objeto de estudio es la dispersión. El periodo de estudio está comprendido entre el 2/enero/2002 y el 30/junio/2014. Los resultados obtenidos revelan la presencia de efecto manada en el índice más representativo del mercado accionario de Colombia, Perú y Chile y en algunos de los sectores que lo componen, en los periodos total, pre y post crisis, en el mercado de Brasil el efecto está presente en el sector bancario en los periodos total y pre crisis, en el mercado de Argentina tal efecto se presenta en el sector de petróleo y gas y en el sector bancario y en el mercado de México no existe ninguna evidencia de dicho efecto.
dc.description.abstractenglishOne of the basic assumptions of the efficient market hypothesis (EMH) enunciated by Fama (1970) argues that markets should be composed of investors who interpret and use all available information following asset pricing models generally accepted, so different investors get similar estimates of the price, which should theoretically be close to the fundamental value of the asset. However, the theory of behavioral finance, defended by Robert J. Shiller (2003), states that investors make their own decisions driven by psychological and sociological aspects of human nature, generating anomalies that challenge the EMH such as herding effect that arises by the tendency to accepts as valid the arguments or ideas of the majority, be the right or wrong from a logical point of view. The present investigation seeks to prove the existence of herd effect on the total number of companies and sectors that make up the most representative of the major stock markets in Latin America index, using the methodologies proposed by Christie and Huang and Chang, Cheng and Khorana whose object is the study variable dispersion. The study period is between January 2, 2002 and June 30, 2014. The results reveal the presence of herd effect on the more representative index of the Colombia, Peru and Chile stock market and in some of the sectors that comprise, both the total period as in the pre- and post-crisis periods, in the Brazil market the effect is present in the banking sector in the total period and the pre-crisis period, in the Argentina market the effect occurs in the oil and gas sector and in the banking sector and in the Mexico market not there is no evidence of this effect.
dc.description.degreelevelPregrado
dc.description.degreenameIngeniero Industrial
dc.format.mimetypeapplication/pdf
dc.identifier.instnameUniversidad Industrial de Santander
dc.identifier.reponameUniversidad Industrial de Santander
dc.identifier.repourlhttps://noesis.uis.edu.co
dc.identifier.urihttps://noesis.uis.edu.co/handle/20.500.14071/30278
dc.language.isospa
dc.publisherUniversidad Industrial de Santander
dc.publisher.facultyFacultad de Ingenierías Fisicomecánicas
dc.publisher.programIngeniería Industrial
dc.publisher.schoolEscuela de Estudios Industriales y Empresariales
dc.rightshttp://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess
dc.rights.creativecommonsAtribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional (CC BY-NC-ND 4.0)
dc.rights.licenseAttribution-NonCommercial 4.0 International (CC BY-NC 4.0)
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0
dc.subjectCsad
dc.subjectComportamiento Manada
dc.subjectFinanzas Conductuales
dc.subjectMercados Eficientes.
dc.subject.keywordCsad
dc.subject.keywordHerd Behavior
dc.subject.keywordBehavioral Finance
dc.subject.keywordEfficient Market.
dc.titleComprobación del efecto manada en los principales mercados bursátiles de América Latina
dc.title.englishTesting the herd effect in the major stock markets of latin America
dc.type.coarhttp://purl.org/coar/version/c_b1a7d7d4d402bcce
dc.type.hasversionhttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1f
dc.type.localTesis/Trabajo de grado - Monografía - Pregrado
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