Valoración de proyectos de hidrocarburos con alternativa de recobro mejorado, mediante simulación y opciones reales
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Date
2017
Authors
Advisors
Evaluators
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Publisher
Universidad Industrial de Santander
Abstract
Esta investigación propone un modelo de valoración de proyectos de hidrocarburos mediante simulación de Montecarlo y Opciones reales, ya que tradicionalmente las valoraciones de los proyectos se llevan a cabo por métodos de flujo de caja descontado DCF (por sus siglas en inglés) como el valor presente neto VPN y la tasa interna de retorno TIR. La metodología de las opciones reales requiere identificar la variable que más genera incertidumbre sobre el proyecto en evaluación, que para el presente caso corresponde al precio del petróleo. Se realiza el análisis y modelación del precio mediante la metodología de Box Jenkins para series de tiempo estacionarias, cuyas series se pueden representar por modelos lineales como ARMA + GARCH, a partir de los cuales se generan las proyecciones de los precios. La investigación ilustra el modelo de opciones reales propuesto, para un proceso de recuperación de petróleo mediante inyección de agua y un proceso de recobro químico CEOR (Chemical Enhanced Oil Recovery) llevados a cabo para un campo petróleo colombiano. Se analizan las variables que más afectan cada proceso de recuperación, los cuales son valorados de manera independiente y también en su conjunto. Los análisis llevados a cabo anteriormente se pueden dar en un punto determinado durante la curva básica de producción. El resultado de la metodología es una valoración que permita tomar decisiones respecto de llevar a cabo un proyecto de recuperación en el futuro, también analizar la posibilidad de continuar con la producción que se está llevando a cabo en el momento del análisis o finalmente no llevar a cabo ninguna opción de recuperación de petróleo si las condiciones son desfavorables. 1
Description
Keywords
Opciones Reales, Ceor, Simulación, Montecarlo.