Revisión de la anomalía del portafolio de mínima varianza en el mercado accionario colombiano, 2008-2020

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dc.contributor.advisorAcevedo Amorocho, Alejandro
dc.contributor.authorCelis Gutiérrez, Jennifer
dc.contributor.authorBallesteros Alsina, Libardo Luis
dc.date.accessioned2024-03-04T01:12:09Z
dc.date.available2021
dc.date.available2024-03-04T01:12:09Z
dc.date.created2021
dc.date.issued2021
dc.description.abstractLa anomalía del rendimiento superior del portafolio de Mínima Varianza, en comparación con carteras ponderadas por capitalización de mercado, ha sido identificada como uno de los mayores fenómenos de la teoría financiera. Diversos estudios empíricos realizados a nivel global han demostrado la existencia de una anomalía explotable en estrategias de baja volatilidad, lo cual tiene gran relevancia práctica, magnitud económica y desafía las nociones teóricas básicas de una compensación riesgoretorno lineal. Ahora bien, durante los últimos años, el mercado de valores colombiano ha presentado grandes avances y desarrollos, debido al crecimiento económico sólido que la economía ha tenido desde las últimas décadas, así como la profundización del mercado financiero acompañado de un fuerte rendimiento del mercado accionario. Al distinguir dicho interés por el mercado accionario nacional, el objetivo de esta investigación es evidenciar sí las propiedades de riesgoretorno de un portafolio de Mínima Varianza con acciones del mercado bursátil colombiano, son más favorables que las que se evidencian en sus contrapartes, es decir, se pretende identificar sí hay presencia de la anomalía de baja volatilidad en el mercado accionario colombiano. Para ello, el portafolio de Mínima Varianza creado a partir de las acciones que hacen parte del índice COLCAP, se va a comparar con tres series de portafolios por capitalización de mercado: un portafolio de mercado con retornos proyectados por promedio histórico, un portafolio de mercado con retornos proyectados por el modelo CAPM y, por último, como benchmark se tendrá el índice COLCAP, durante el período comprendido entre enero de 2008 a octubre de 2020
dc.description.abstractenglishThe outperformance anomaly of the Minimum Variance portfolio, compared to portfolios weighted by market capitalization, has been identified as one of the major phenomena in financial theory. Various empirical studies carried out at a global level have demonstrated the existence of an exploitable anomaly in low volatility strategies, which has great practical relevance, economic magnitude and challenges the basic theoretical notions of a linear riskreturn tradeoff. However, in recent years, the Colombian stock market has presented great advances and developments, due to the solid economic growth that the economy has had in recent decades, as well as the deepening of the financial market accompanied by a strong performance of the stock market. By distinguishing said interest in the national stock market, the objective of this research is to show whether the riskreturn properties of a Minimum Variance portfolio with shares of the Colombian stock market are more favorable than those evidenced by their counterparts, in other words, it is intended to identify whether there is a presence of the low volatility anomaly in the Colombian stock market. For this, the Minimum Variance portfolio created from the shares that are part of the COLCAP index, will be compared with three series of portfolios by market capitalization: a market portfolio with returns projected by historical average, a market portfolio with returns projected by the CAPM model and, finally, the COLCAP index will be used as a benchmark, during the period from January 2008 to October 2020
dc.description.degreelevelPregrado
dc.description.degreenameEconomista
dc.format.mimetypeapplication/pdf
dc.identifier.instnameUniversidad Industrial de Santander
dc.identifier.reponameUniversidad Industrial de Santander
dc.identifier.repourlhttps://noesis.uis.edu.co
dc.identifier.urihttps://noesis.uis.edu.co/handle/20.500.14071/40994
dc.language.isospa
dc.publisherUniversidad Industrial de Santander
dc.publisher.facultyFacultad de Ciencias Humanas
dc.publisher.programEconomía
dc.publisher.schoolEscuela de Economía y Administración
dc.rightshttp://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess
dc.rights.creativecommonsAtribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional (CC BY-NC-ND 4.0)
dc.rights.licenseAttribution-NonCommercial 4.0 International (CC BY-NC 4.0)
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0
dc.subjectAnomalía de baja volatilidad
dc.subjectOptimización de carteras
dc.subjectPortafolio de Mínima Varianza
dc.subjectMercado accionario colombiano
dc.subjectRelación riesgorendimiento.
dc.subject.keywordLow volatility anomaly
dc.subject.keywordPortfolio optimization
dc.subject.keywordMinimum Variance portfolio
dc.subject.keywordColombian stock market
dc.subject.keywordRiskreturn ratio.
dc.titleRevisión de la anomalía del portafolio de mínima varianza en el mercado accionario colombiano, 2008-2020
dc.title.englishReview of the anomaly of the Minimum Variance portfolio in the Colombian stock market, 20082020*
dc.type.coarhttp://purl.org/coar/version/c_b1a7d7d4d402bcce
dc.type.hasversionhttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1f
dc.type.localTesis/Trabajo de grado - Monografía - Pregrado
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