Verificación de la hipótesis de mercado adaptativo en las principales bolsas de valores de Latinoamérica

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dc.contributor.advisorDuarte Duarte, Juan Benjamín
dc.contributor.authorSierra Suárez, Katherine Julieth
dc.date.accessioned2024-03-03T22:03:09Z
dc.date.available2015
dc.date.available2024-03-03T22:03:09Z
dc.date.created2015
dc.date.issued2015
dc.description.abstractEn los mercados eficientes los precios de los activos siguen una caminata aleatoria, por tanto no es posible predecir los retornos de dichos activos. No obstante, la hipótesis de mercado adaptativo (AMH, por sus siglas en inglés) afirma que la eficiencia no es una característica estática de los mercados bursátiles, sino que varía en el tiempo de acuerdo a la influencia de las condiciones del mercado y de los sesgos conductuales que conducen el proceso de toma de decisiones de sus agentes financieros. Este trabajo busca evaluar la AMH en los mercados de Latinoamérica, en los últimos veinte años, con base en sus implicaciones prácticas, usando el test Ratio de Varianza Automático en ventanas móviles de tiempo, así como también, la comprobación del efecto manada y el efecto burbuja en periodos en donde se detecta no eficiencia. Los resultados muestran que los mercados de Latinoamérica presentan periodos de predictibilidad y periodos de alta incertidumbre que son consistentes con la AMH. Además se observa que los mercados desarrollados evolucionan más rápido hacia la eficiencia que los emergentes y que en Latinoamérica los principales mercados accionarios se ordenan según su adaptabilidad así: Brasil, México, Colombia y Chile, siendo Brasil el más adaptable. 1
dc.description.abstractenglishIn efficient markets, asset prices follow a random walk, so it is not possible to predict the returns on those assets. However, the adaptive markets hypothesis (AMH) says that efficiency is not a static feature of the markets, but varies in time according to the influence of market conditions and behavioral biases that drive the decision-making process of its financial agents. This paper seeks to evaluate AMH in Latinoamerican markets based in its practicals implications, using the automatic variance ratio test in moving windows; also, verifcation of herding effect and bubble efect in periods where no efficiency is detected. The results show that the Latinoamerican markets have predictable periods and periods of high uncertainty that are consistent with AMH. It is also observed that the developed markets evolve faster towards efficiency that emerging and major Latin American stock markets are ordered by their adaptability as well: Brazil, Mexico, Colombia and Chile, Brazil being the most adaptable.
dc.description.degreelevelMaestría
dc.description.degreenameMagíster en Ingeniería Industrial
dc.format.mimetypeapplication/pdf
dc.identifier.instnameUniversidad Industrial de Santander
dc.identifier.reponameUniversidad Industrial de Santander
dc.identifier.repourlhttps://noesis.uis.edu.co
dc.identifier.urihttps://noesis.uis.edu.co/handle/20.500.14071/32311
dc.language.isospa
dc.publisherUniversidad Industrial de Santander
dc.publisher.facultyFacultad de Ingenierías Fisicomecánicas
dc.publisher.programMaestría en Ingeniería Industrial
dc.publisher.schoolEscuela de Estudios Industriales y Empresariales
dc.rightshttp://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess
dc.rights.creativecommonsAtribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional (CC BY-NC-ND 4.0)
dc.rights.licenseAttribution-NonCommercial 4.0 International (CC BY-NC 4.0)
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0
dc.subjectPredictibilidad; Ratio De Varianza Automático; Efecto Manada; Burbuja Financiera; Eficiencia De Mercados; Hipótesis De Mercado Adaptativo.
dc.subject.keywordPredictability; Automatic Variance Ratio; Herding Effect; Finance Bubble; Markets Efficiency; Adaptive Market Hypothesis.
dc.titleVerificación de la hipótesis de mercado adaptativo en las principales bolsas de valores de Latinoamérica
dc.title.englishVerification of adaptive market hypothesys in latinoamerica3
dc.type.coarhttp://purl.org/coar/version/c_b1a7d7d4d402bcce
dc.type.hasversionhttp://purl.org/coar/resource_type/c_bdcc
dc.type.localTesis/Trabajo de grado - Monografía - Maestria
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