Especialización en Alta Gerencia

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Browsing Especialización en Alta Gerencia by Subject "Acciones"

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    Evaluación de la inversión de los accionistas minoritarios de la empresa Electrificadora de Santander S.A. E.S.P.
    (Universidad Industrial de Santander, 2009) Diaz Tapias, Martha Rocío; Rangel Sanchez, Yaneth; Duarte Duarte, Juan Benjamin
    La ESSA es una empresa de economía mixta que genera, transmite, distribuye y comercializa el servicio de energía eléctrica al departamento de Santander. A finales del año 2007, la ESSA emitió acciones al Sector solidario dando de esta manera cumplimiento a la primera etapa prevista para el proceso de privatización A partir de marzo de 2009, la ESSA es integrante del grupo empresarial EPM. Para evaluar la inversión de los accionistas minoritarios, se hizo una recopilación y análisis de la información contable y comercial de los últimos años de la ESSA. Adicionalmente, basados en Plan de Negocios del periodo 2009 a 2013 se hizo la valoración bajo dos escenarios, el primero bajo la óptica de continuar administrada por el Estado y el segundo bajo la óptica del Grupo Empresarial EPMcomo accionista mayoritario, con criterios eminentemente de eficiencia. Con base en valores presentes a diciembre de 2008 de los flujos de caja libre del periodo 2009 Œ 2013 y el valor residual, que es el valor atribuido al negocio a partir del último período proyectado mediante el modelo de Gordon Œ Shapiro, se calcula el valor total presente de los flujos de caja. A éste valor se descuenta el valor de la deuda de 2008 para calcular el valor del patrimonio. El precio de la acción se obtiene dividiendo el valor del patrimonio en el total de acciones. El valor de la acción para el escenario uno fue $24,07 y para el escenario dos $52,56. La TIR para el escenario uno fue de 49,68% y para el escenario dos de 201.19%. Se concluye que fue acertada la decisión de los accionistas minoritarios de la ESSA al invertir en acciones.
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    Formulación de un portafolio de inversión en la Bolsa de Valores de Nueva York NYSE
    (Universidad Industrial de Santander, 2007) Santamaria Valbuena, Walter; Chacon Arias, Olga Patricia
    El objetivo del trabajo es formular una cartera de inversión en acciones de la bolsa de Nueva York, para lo cual se partirá de un análisis fundamental que servirá de base para una preselección de activos continuando con un análisis técnico que dará su fruto en una propuesta de inversión. Partiendo de un estudio macroeconómico de la economía base (USA) se desagregara la información hasta llegar a los sectores e industrias considerados más atractivos para la inversión, teniendo en cuenta que los factores principales para los resultados son los índices macroeconómicos, políticas internas y externas, factores demográficos y percepciones personales del contexto en general. Lo anterior significa que la preselección que concluye la primera parte tendrá siempre un ingrediente de subjetividad. 9 Para el análisis técnico se Utilizó la teoría de Markowitz en la que el riesgo y el rendimiento son las variables que determinan el grado de correlación en el comportamiento de las diferentes acciones. Las correlaciones convenientes son las negativas que indican diferente dirección en el desempeño y su combinación con los mejores rendimientos y niveles de riesgo bajos dará como resultado la formulación de la cartera de inversión. Este ejercicio fue realizado por el autor para ofrecer a los interesados un ejemplo primario y básico de la metodología para la formulación de portafolios de inversión de renta variable aplicable a cualquier mercado internacional1 .