Análisis y optimización de portafolios en la Bolsa de Valores de Colombia utilizando el modelo de Markowitz: un enfoque en el Mercado Global Colombiano.

Pabón Serrano, David Santiago; Guerrero Hernández, Angélica Valentina

Análisis y optimización de portafolios en la Bolsa de Valores de Colombia utilizando el modelo de Markowitz: un enfoque en el Mercado Global Colombiano.

dc.contributor.advisor	Chacón Arias, Olga Patricia
dc.contributor.author	Pabón Serrano, David Santiago
dc.contributor.author	Guerrero Hernández, Angélica Valentina
dc.contributor.evaluator	Duarte Duarte, Juan Benjamín
dc.contributor.evaluator	Díaz Bohorquez, Carlos Eduardo
dc.date.accessioned	2025-03-05T11:44:27Z
dc.date.available	2025-03-05T11:44:27Z
dc.date.created	2025-03-04
dc.date.embargoEnd	2025-03-04
dc.date.issued	2025-03-04
dc.description.abstract	La Bolsa de Valores de Colombia (BVC) actúa como un mecanismo que facilita la inversión en valores nacionales y, a través del Mercado Global Colombiano (MGC), en valores internacionales. El conjunto de valores en el que un inversor decide asignar su capital se denomina portafolio. En 1952, Harry Markowitz introdujo la Teoría Moderna de Portafolios, un modelo que permite cuantificar el riesgo de un portafolio y, mediante el concepto de diversificación, optimizar la relación entre rendimiento y riesgo esperado. Esta investigación aplica el modelo de Markowitz en el contexto de la Bolsa de Valores de Colombia, con el objetivo de identificar un portafolio óptimo para un inversor que elija acciones de la BVC. Adicionalmente, se evalúa el impacto de incorporar acciones del MGC en dicho portafolio, analizando los cambios en el riesgo y el rendimiento derivados de esta integración. El estudio comienza con una revisión exhaustiva de la literatura científica relacionada con los mercados bursátiles, estableciendo una base sólida para el análisis. Posteriormente, se recopilaron datos históricos de precios de las acciones listadas en la BVC y el MGC desde el 01/01/2013 hasta el 30/05/2024. Tras un proceso de depuración de datos, se implementó el modelo de Markowitz, evaluando las tendencias estadísticas, el rendimiento y el riesgo asociados a diferentes asignaciones de pesos en el portafolio. El análisis permitió identificar un portafolio óptimo de acciones colombiana, compuesto por ENKA, PROMIGAS, NUTRESA, ISA, GEB, y BANCOLOMBIA, seleccionadas por su alto índice de desempeño y su capacidad para favorecer la diversificación gracias a sus correlaciones. Al integrar acciones internacionales del MGC, específicamente APPLE y AMAZON, se observó una mejora significativa en el índice de desempeño del portafolio, maximizando la relación entre rendimiento y riesgo, y permitiendo el aumento de las utilidades para el inversor. El estudio demuestra que los rendimientos diarios de las acciones de la BVC y el MGC siguen distribuciones de colas pesadas, lo que implica la presencia de eventos extremos y mayor volatilidad en los datos. Asimismo, evidencia los beneficios de la diversificación y el potencial de las acciones listadas en los mercados de capitales colombianos como instrumento de inversión accesible para la población. Este ejercicio no solo aporta conocimiento práctico sobre el funcionamiento y ventajas de estos mercados, sino que también constituye una contribución relevante al estudio del ámbito bursátil en el contexto colombiano.
dc.description.abstractenglish	The Colombian Stock Exchange (BVC) serves as a platform for investments in both domestic and international securities, the latter facilitated through the Mercado Global Colombiano (MGC). The set of securities in which an investor allocates their capital is referred to as a portfolio. In 1952, Harry Markowitz introduced Modern Portfolio Theory, a model that quantifies portfolio risk and optimizes the relationship between expected return and risk through diversification. This research applies the Markowitz model to the Colombian Stock Exchange to identify an optimal portfolio for an investor choosing BVC-listed stocks. Furthermore, it examines the impact of adding MGC-listed stocks securities to this portfolio, analyzing the resulting changes in risk and return. The Study begins with a comprehensive review of scientific literature on stock markets, establishing a solid foundation for the analysis. Historical price data of stocks listed on the BVC and MGC from 01/01/2013 to 30/05/2024 were subsequently collected and processed. The Markowitz model was then applied to identify statistical trends, returns, and risks associated with different portfolio weightings. The analysis identified an optimal portfolio of Colombian stocks comprising ENKA, PROMIGAS, NUTRESA ISA GEB, and BANCOLOMBIA. These stocks were selected based on their high-performance indices and their ability to enhance diversification through favorable correlations. When integrating international stocks from the MGC, specifically APPLE and AMAZON, the portfolio’s performance index significantly improved, maximizing the return-to-risk ratio and increasing potential investor profits. The study demonstrated that the daily returns of both BVC and MGC stocks follow heavy-tailed statistical distributions, indicating the presence of extreme events and higher volatility. It also highlights the benefits of diversification and the potential of Colombian capital market stocks as accessible investments instruments for the general population. This research not only provides practical insights into the operation and advantages of these markets but also makes a significant contribution to the study of the stock market in the Colombian context.
dc.description.degreelevel	Pregrado
dc.description.degreename	Ingeniero Industrial
dc.format.mimetype	application/pdf
dc.identifier.instname	Universidad Industrial de Santander
dc.identifier.reponame	Universidad Industrial de Santander
dc.identifier.repourl	https://noesis.uis.edu.co
dc.identifier.uri	https://noesis.uis.edu.co/handle/20.500.14071/45237
dc.language.iso	spa
dc.publisher	Universidad Industrial de Santander
dc.publisher.faculty	Facultad de Ingeníerias Fisicomecánicas
dc.publisher.program	Ingeniería Industrial
dc.publisher.school	Escuela de Estudios Industriales y Empresariales
dc.rights	info:eu-repo/semantics/openAccess
dc.rights.accessrights	info:eu-repo/semantics/openAccess
dc.rights.coar	http://purl.org/coar/access_right/c_abf2
dc.rights.creativecommons	Atribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional (CC BY-NC-ND 4.0)
dc.rights.license	Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombia (CC BY-NC-ND 2.5 CO)
dc.rights.uri	http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/
dc.subject	Mercado de acciones
dc.subject	Rendimiento del portafolio
dc.subject	Riesgo del portafolio
dc.subject	Teoría moderna del portafolio
dc.subject	Diversificación de cartera.
dc.subject.keyword	Stock markets
dc.subject.keyword	Portfolio return
dc.subject.keyword	Porfolio risk
dc.subject.keyword	Modern Portfolio Theory
dc.subject.keyword	Diversification.
dc.title	Análisis y optimización de portafolios en la Bolsa de Valores de Colombia utilizando el modelo de Markowitz: un enfoque en el Mercado Global Colombiano.
dc.title.english	Portfolios analysis and optimization in Colombian Stock Exchange with Markowitz model: a focus on the Global Colombian Market.
dc.type.coar	http://purl.org/coar/resource_type/c_7a1f
dc.type.hasversion	http://purl.org/coar/version/c_b1a7d7d4d402bcce
dc.type.local	Tesis/Trabajo de grado - Monografía - Pregrado